八九成散户注定无法在股市赚钱的原因
在股市赚到的钱来源于两个部分。
一部分是上市公司盈利增长带来的利润分红或者公司市值增长带来的股价上涨，可以近似理解成金融学里讲的系统性收益，即贝塔收益。
股市赚钱的第二部分来源为其他人的亏损，即你多赚的钱是别人亏的钱。可以近似理解成金融学里讲的超额收益，即阿尔法收益。
举个近似的例子：赌场的庄家每10轮给每位赌客免费赠送10个筹码，那么这个筹码就是系统性收益；除此之外你每赚的一分钱，三星s8价格必然意味着其他人亏损了一分钱。
引入第二个问题，对手盘。
对手盘：股市投资者的构成市场由残忍的机构和贪婪的散户两大部分组成。
散户进一步细分：
不到一成的精明投资者。
不到两成的愚者型投资者。
八九成的散户都是“自认为聪明”的投资者。
机构难以赚到精明投资者和愚者型投资者的钱：
精明投资者技术精湛，可以赚到机构和“自认为聪明”的投资者的钱。
愚者型投资者盈利预期不高，新闻中心只想获取市场的成长回报，我自岿然不动，机构难以从他们身上赚到钱。
占散户绝对比重的“自认为聪明”的投资者是机构和精明投资者获取超额收益的对手盘，亦即被割的韭菜。
散户投资之道因此，散户想要在股市上赚钱，首先需要逃离八九成的“自认为聪明”的投资者这个范围。
要么“退化”为愚者型投资者-采用被动投资方式，赚取市场的系统性收益。
要么通过专业训练，进化成精明投资者。当然这条路不是想走就能走得通的。
